10大配资公司棉花：棉花价钱还能再涨吗？

对于众多美元观察人士而言，美国表态支持提振日元的信号，重新引发了市场关于多国联合干预汇市、引导美元兑主要贸易伙伴货币贬值的讨论。市场观点认为，此类协议有助于美国出口商与中、日等竞争对手抗衡，但同时也会引发外界对美元全球储备货币地位长期价值的质疑。

天眼查信息显示，近日珠海格力电子元器件有限公司发生工商变更：董明珠卸任法定代表人、执行董事，方祥建接任法定代表人并担任执行公司事务的董事。

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　　地面期货研究院

　　不雅点小结

　　中枢不雅点：中性偏空现在市集在寻找触动区间的下沿。基本面暂无彰着利好，印度新作产量存较大省略情味。宏不雅氛围偏弱，暂不雅望为主，恭候战略落地及偏空预期被充分来去。

　　现货情况：中性因期货盘面价钱下落，基差货成交略有加多，基差小幅走强。卑鄙纺织厂一丝点价，价钱在16000偏内水平。

　　入口棉、纱：中性入口棉纱价钱小幅回调。4月份入口棉16.5万吨、入口纱20万吨，入口数目仍然较大。

　　涉棉战略：中性国度在3月增发30万吨加工贸易入口棉配额，凭协议申领。中棉协5月21日辟谣轮储虚伪听说，暗意辩论部门将凭据市集情况，实时作念好中央储备棉轮出功绩。

　　产业链库存：中性偏空纱厂、织厂开机率下降，制品累库。棉纱内容成交价钱下滑，纺纱利润下降。

　　主要产棉国：中性

　　1）新疆新棉现蕾率不足旧年同期，但举座积温状态较好；

　　2）好意思国CFTC非交易捏仓净多比例下降至25%隔邻，新棉栽培程度达到66%，现蕾率7%，5月底6月初棉区降水彰着加多，干旱彰着缓解。好意思棉出口签约环比加多，但举座程度仍逾期；3）印度棉价纱价下落，CCI大幅下调竞卖底价。印度西南季风雨登陆，印度南部及中部新棉栽培开启，由于降水预期较少，比拟较其他竞争作物，预期农民将种更多棉花。印度暂时取消棉花入口关税5个月，从6月初-10月底；

　　4）巴基斯坦新棉栽培已基本完成，供应殷切，国内棉价仍然上升；

　　5）澳棉得益程度80%，加工程度15%，造就程度10%，棉花举座质地较好。

　　终局消费：中性好意思国4月服装零卖保捏增长，但增幅回落。4月份，主要纺织服装出口国出口发扬略好于3月。

　　宏不雅层面：中性偏空

　　好意思总统5月13日~15日访华时候。中国商务部5月21日暗意，经过近期经贸运筹帷幄，中好意思就鼓动惩处两边部分农家具非关税壁垒和市集准入问题完结一系列积极共鸣，并原则甘心将辩论家具纳入平等降税框架安排，同期还设定了扩大农家具双向贸易的指挥性办法。

　　5月-6月上旬，好意思伊在霍尔木兹海峡隔邻捏续有低烈度交火。

　　2025年5月中旬，多位好意思联储官员捏续开释鹰派信号，强调扼制通胀仍是现时战略中枢办法，并暗意若是物价压力捏续存在，不排斥进一步加息的可能。市集对好意思联储加息预期升温，好意思债收益率和好意思元联袂走高。5月22日，沃什宣誓就任好意思联储主席。6月5日公布的非农服务数据权贵超预期，加之之前的中枢CPI数据高于办法值，年度内降息概率果真降为0，加息的预期捏续提高且预期时候提前。6月16-17好意思联储议息会议召开，6月18日信任好意思联储主席沃什将首秀发言。

　　01、好意思国依据301条件计算打算对主要贸易伙伴纳税10~12.5%

　　好意思国凭据301拜谒效果，计算打算对60个贸易伙伴纳税10~12.5%

　　2026年2月20日，好意思国最高法院判定好意思国IEEPA下的极度关税无效，关税立法权属于国会，总统弗成用 “国度紧迫状态” 绕建国会纳税。系数2025 年以来依据 IEEPA 加征的关税住手征收。

　　好意思国白宫及贸易代表2月20日晓示凭据1974 年贸易法第122条对寰球商品（包括低值小包裹）征收10%极度关税，2026年2月24日本质。灵验期150天。

　　并将凭据301条件，启动多项拜谒，并陆续对包括中国在内的多个贸易伙伴开展301拜谒。之前按照301条件纳税的商品与122条件的10%条件重迭。

　　2025年凭据232条件对部分商品加征的关税陆续灵验，且不与122条件的重迭。

　　2026年3月11日，好意思国贸易代表（USTR）晓示凭据好意思国1974年《贸易法》 301（b）条件，对包括中国、欧盟、日本、韩国、印度等在内的16个经济体进行301拜谒。主要对这些经济体主要制造业结构性敷裕产能和出产的当作、战略和作念法张开拜谒。

　　2026年3月12日，好意思国贸易代表（USTR）晓示凭据好意思国1974年《贸易法》 301（b）条件，对包括中国、欧盟、日本、韩国、印度、越南等在内的60个经济体（亦然好意思国最大的贸易伙伴）进行301拜谒。拜谒将详情这些经济体因未能实施并灵验本质入口免强作事商品禁令而存在的当作、战略和作念法是否鉴别理或具有脑怒性，并对好意思邦交易变成包袱或限制。

　　2026年6月2日，好意思国贸易代表（USTR）公布“针对60个经济体未能实施并灵验本质入口免强作事商品禁令的拜谒”的拜谒效果，判定60个经济体未能实施并灵验本质入口免强作事商品禁令，晓示凭据好意思国1974年《贸易法》 301（b）条件拜谒效果，计算打算对入口自60个国度和地区的系数商品征收10~12.5%的极度关税。现在该计算打算按照经由行将参预“听证会”阶段，尚未实施。

　　数据开首：好意思国白宫网站，好意思国贸易代表网站，辩论新闻网站，地面期货研究院整理

　　好意思国按照301，计算打算对60个贸易伙伴纳税10~12.5%

　　凭据301拜谒经由，现在也曾参预第6步-公布拜谒效果并计算打算实本质为智力。在举行完听证会之后，总统有权决定是否负责实施相应当作。

　　具体时候点：

2026年6月22日前辩论东说念主士提交出席听证会的请求及证词纲目；

2026年7月6日为书面主张提交截止时候；

2026年7月7日举行听证会。

　　现在中国棉花产业链关税有若干？

　　中国纺织品服装出口好意思国的关税： 17.5%~35%

2026年2月24日之前，纺织服装极度关税27.5%~45%

2026年2月24日之后，纺织服装极度关税17.5%~35%（ 10%芬太尼关税+10%平等关税→122条件下10%极度关税）

　　商品基础关税+

　　特朗普1.0期间极度关税（7.5%~25%）+

　　特朗普2.0期间（“10%芬太尼关税+10%平等关税”在2026年2月24日开动→“122条件下10%极度关税” ）

　　现时中国入口好意思棉的关税：11%

　　棉花入口配额内关税1%+

　　特朗普1.0期间极度关税（可请求排斥0%）+

　　特朗普2.0期间（守护10%暂定平等关税）

　　数据开首：中国商务部，好意思国白宫

　　中好意思5月贸易运筹帷幄效果

　　2026年5月中好意思第六轮运筹帷幄的效果：

　　中国：

2026年（按比例狡计）、2027年和2028年每年至少购买170亿好意思元的好意思国农家具，此外还将履行2025年10月作出的大豆采购承诺。

　　好意思国：

往常无论以何种意义加征或替代对华关税，好意思对华关税水平皆弗成逾越吉隆坡经贸运筹帷幄（2025年10月）汇集安排的水平；

中好意思两边同等界限家具平等降税框架安排，界限各为300亿好意思元或更多，对两边约定的彼此关心家具，有望适用最惠国税率以致更低。

　　非农服务数据超预期，好意思联储加息预期提前

　　USDA大幅下调2026/27年度寰球棉花产量预期

　　USDA在5月阐扬中大幅下调2026/27年度寰球棉花产量预期，小幅上调寰球棉阔绰费，预期2026/27年度产销差122.9万吨。由于USDA对新作产量的调遣基本隐秘了现在系数减产预期，预测往常陆续下调寰球产量的空间不大。

　　2026/27年度

产量：2526.6万吨，较25/26年度下调143.6万吨；

消费：2649.5万吨，较25/26年度上调33.9万吨；

库存：1564.2万吨，较25/26年度下调118.1万吨。

　　好意思国服装销售：4月零卖保捏增长，消费者信心指数捏续下滑

　　好意思国棉制纺织服装入口：3月份同比-12.7%，环比+6.0%

　　主要纺织出口国：4月出口彰着回升，孟加拉发扬相对较好

　　孟加拉：2026年4月，孟加拉出口服装31.4亿好意思元，同比+31.2%，环比+12.9%。2026年1-4月，孟加拉累计出口服装123.5亿好意思元，累计同比-3.1%。

　　越南：2026年4月，越南出口纺织服装30.8亿好意思元，同比+0.5%，环比-2.4%。2026年1-4月，越南累计出口纺织服装119.1亿好意思元，同比+1.3%。

　　印度：2026年3月，印度出口服装12.4亿好意思元，同比-19.1%，环比-11.6%。2026年1-3月，印度累计出口服装41.9亿好意思元，累计同比-10.3%。

　　巴基斯坦：2026年3月，巴基斯坦出口纺织服装13.3亿好意思元，同比-7.1%，环比+1.4%。2026年1-3月，巴基斯坦累计出口纺织服装43.8亿好意思元，累计同比-3.3%。

　　中国：2026年4月，中国出口纺织服装240.53亿好意思元，同比-0.6%，环比+44.6%。2026年1-4月，中国累计出口纺织服装911.3亿好意思元，累计同比+0.7%。

　　02、中国：棉价回落，卑鄙捏续累库

　　USDA对中国棉花均衡表预期

　　中国国内机构上调棉花入口，再次上调棉阔绰费

　　新一轮棉花办法价钱仍为18600元/吨

　　新疆棉花办法价钱补贴战略

凭据国度发展纠正委、财政部《对于印发棉花办法价钱纠正试点决策的示知》（发改价钱〔2014〕1524号）要求，制定了《新疆棉花办法价钱纠正试点功绩实施决策》，该决策经国务院批准，于2014年9月16日由国度发展和纠正委员会、财政部负责批复。

2017年3月17日，国度发展纠正委、财政部发布《对于深远棉花办法价钱纠正的示知》，棉花办法价钱由试点技术的“一年一定”改为“三年一定”。对新疆享受办法价钱补贴的棉花数目进行上限束缚，超出上限的不予补贴。

2020年3月25日，国度发展纠正委、财政部发布《对于完善棉花办法价钱战略的示知》，深圳期货配资“限制面积、提质增效”的原则指挥次宜棉区退出棉花出产、加速全疆谐和市集确立、探索新式补贴。

2023年4月10日，国度发展纠正委、财政部发布《对于完善棉花办法价钱战略实施步调的示知》，对新疆棉花以固定产量510万吨进行补贴，更大范围实施质地补贴。

2026年5月25日，国度发展纠正委、财政部发布《2026—2028年棉花办法价钱战略的示知》，统筹辩论连年来新疆棉花出产情况，以及当地水资源、耕地资源状态，对新疆棉花以固定产量510万吨进行补贴。

　　棉花办法价钱补贴的实施情况

　　BCO，国度发改委网站，地面期货研究院

　　国表里均价涨63元至16091元/吨，陆续关心轮储战略

　　按照现在表里棉现货价钱，抛储底价计算在16091元/吨隔邻，较上周上升63元/吨。

　　工商库存：4月底非保税467.1万吨，同比-3.68，环比-62.74

　　新疆库业务棉周度下降9.73万吨

　　公路运脚陆续小幅上升

　　BCO，郑商所，地面期货研究院

　　天气：天下南部降雨较多，6月初新疆气温偏高

　　中央时局台，国度时局中心，地面期货研究院

　　6月初新疆部分棉区已现蕾，但现蕾率低于旧年同期

　　从全疆苗情长势来看，北疆精深棉区有3-5片真叶，少数已现蕾。南疆精深棉区已现蕾。

　　据中国棉花信息网调研数据清楚，限制2026年6月1日，全疆现蕾率54.1%。环比加多29.3个百分点，同比，慢32.8个百分点。

南疆举座现蕾率67.5%，环比+36.3个百分点，同比慢21.1个百分点。

北疆举座现蕾率34.1%，环比+18.1个百分点，同比慢50.5个百分点。

东疆举座现蕾率81.5%，环比+61.9个百分点，同比慢6.7个百分点。

　　，中国棉花协会，地面期货研究院

　　新疆天气：新疆气温略有下降，累计积温在较高水平

　　郑棉仓单：仓单减少，灵验预告量减少

　　BCO，郑商所，地面期货研究院

　　仓单+灵验预告量约51.5万吨，内地库约41.4万吨

　　郑商所，地面期货研究院

　　外棉陆续下落，月差走弱，表里价差再度扩大

　　，地面期货研究院

　　表里棉纱价钱回调，纺纱利润下降

　　，地面期货研究院

　　河北高阳、江苏南通织厂开机率下降

　　，地面期货研究院

　　纱厂负荷未还原到节前水平，产业链陆续累库

　　，地面期货研究院

　　新疆棉籽价钱触动，内地棉籽价钱走弱

　　，地面期货研究院

　　粘短价钱出现走弱，涤短触动

　　，地面期货研究院

　　03、好意思国：棉区干旱彰着缓解，出口程度仍逾期

　　USDA对好意思国棉花均衡表预期

　　好意思棉出口：签约程度102.4%，装运80.1%

　　USDA，地面期货研究院

　　好意思国棉粮比价小幅上升

　　wind，地面期货研究院

　　好意思国新棉栽培程度77%，现蕾率13%

　　USDA，地面期货研究院

　　好意思国新棉苗情状态精深较好，东南棉区相对较差

　　USDA，地面期货研究院

　　非交易净多捏仓占比陆续下降

　　USDA，地面期货研究院

　　ICE期棉捏仓量：总捏仓加多，非交易空头增仓

　　CFTC，地面期货研究院

　　好意思国天气：主产棉区干旱陆续彰着改善

　　USDA，地面期货研究院

　　好意思国天气：得州降水预期彰着加多

　　好意思国天气：6月中旬棉区降水略有减少，但仍高于均值水平

　　04、印度：印度暂取消棉花入口关税，棉价纱价回调

　　USDA对印度棉花均衡表预期

　　印度棉花协会大幅上调印度消费及产量预期

　　CAI、地面期货研究院

　　印度预测西南季风雨为均值90%，新棉栽培行将张开

　　印度时局局预测印度降雨量预期为均值的90%驾驭。印度时局局发布了对2026年西南季风季的最新预测。总体而言，天下降雨量预测为永久平均值的90%（裂缝范围±4%）。季风前沿已于6月4日抵达喀拉拉邦海岸。往年成例6月1日参预季风期，此前该局曾预判季风会提前到来。印度东北部预测降雨量将达到浅薄水平（永久平均值的94%至106%），但中部和南部地区（低于94%）以及西北部地区（低于92%）的降雨总量预测将低于浅薄水平。

　　印度棉花协会委员会主席计算，印度中部棉花栽培面积可能加多15%，印度南部棉花栽培面积可能加多10-20%，全印度预测播撒面积逾越1300万公顷（19500万亩），比上年1148.2万公顷（17223万亩）加多13.2%。并暗意，由于降雨量预测较低，棉花需水量比其他竞争作物更少，农民只可栽培棉花。