闻喜策略上海君屹递表港交所：全球扩张策略下海外营收占比逐年下降，研发开支占比持续下滑

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　　每经记者|蔡鼎每经编辑|陈旭

　　据港交所官网，上海君屹工业自动化股份有限公司（以下简称上海君屹）日前首次向港交所提交了IPO申请文件，国泰海通为独家保荐人。

　　根据招股书（申请版本，下同），上海君屹拟将此次港股IPO募集资金分别用于新能源及汽车智能制造技术研发、拓展海外市场并执行公司的全球化策略、潜在战略投资及收购、部分偿还若干计息银行借款以及营运资金及一般公司用途。

　　《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）梳理上海君屹招股书发现，公司自我定位为一家机器人自动化系统及解决方案的知名集成商，但其在行业内的市场份额较低——在“新能源电池模组及PACK自动化生产线解决方案”市场中位列中国公司第11位，市场份额仅1.3%。

　　与此同时，公司虽强调全球扩张，且执行全球化策略为公司募投项目之一，但其海外收入占比已经从2023年的46.9%骤降至2025年前三季度的18.3%。

　　此外，虽然上海君屹2023年至2025年前三季度的净利润均为正且均同比增长，但公司经营活动产生的现金流量净额波动较大，甚至在2023年录得-1.05亿元，或体现出公司“造血”能力仍有不足。

　　上海君屹是一家机器人自动化系统及解决方案集成商，公司为汽车产业提供定制化汽车焊接自动化生产线解决方案，并为全球领先的汽车及电池制造商提供新能源电池模组与PACK自动化生产线解决方案。

　　据招股书，上海君屹的业务主要包括新能源汽车电池模组与PACK自动化生产线解决方案（为动力电池制造商与储能电池制造商提供电池模组与电池包组装的自动化生产线解决方案），和汽车焊接自动化生产线解决方案（提供涵盖BIW焊接、汽车零部件焊接及电池托盘焊接的自动化焊接生产线）两部分。

　　按主要业务划分，2023年、2024年和2025年前三季度（以下简称报告期内），上海君屹上述两块业务的收入占比呈分化趋势——新能源汽车电池模组与PACK自动化生产线解决方案的占比分别为14%、48.6%和64.3%，呈上升趋势。同期，公司的汽车焊接自动化生产线解决方案收入占比从82.2%下滑至34.3%。

　　图片来源：上海君屹招股书

　　上海君屹服务于全球汽车与新能源领域的领先客户，包括遍及中国、德国、美国、法国、英国、西班牙、印度等多个市场的新能源整车制造商、一级零部件供应商及领先电池制造商。

　　虽然上海君屹将深化全球布局、加速全球扩张作为其策略之一，但实际数据显示，其海外业务正遭遇萎缩。这不仅意味着公司正在失去高价值的海外客户，也显示其应对地缘政治和国际供应链重构的能力面临严峻考验。

　　招股书披露，公司报告期内海外收入占比从2023年的46.9%降至2024年的33.1%，并在2025年前三季度进一步跌至18.3%。

　　每经记者注意到，虽然上海君屹在特定细分领域（如中国新能源车电池托盘焊接自动化生产线解决方案）排名靠前，但在其主要的两大市场中市场份额仍较小，面临激烈的市场竞争。

　　例如，按2024年全球收入计，上海君屹在“新能源电池模组及PACK自动化生产线解决方案”市场中位列中国公司第11位，市场份额仅1.3%。不过该领域排名第一的“公司A”的市场份额也仅有5.6%，国内股票炒股杠杆公司表明这是一个相对分散的市场。

　　图片来源：上海君屹招股书

　　业绩方面，报告期内，上海君屹分别实现收入5.11亿元、6.14亿元和5.64亿元。同期，公司净利润分别为2671万元、3500万元和5817.2万元，2024年净利润同比增长31.1%，2025年前三季度净利润同比增长88.3%。

　　图片来源：上海君屹招股书

　　尽管报告期内的净利润均为正且逐年/期增长，但每经记者注意到，上海君屹报告期内经营活动产生的现金流量净额波动较大，分别录得-1.05亿元、349.5万元和8746.9万元。也就是说，虽然上海君屹2023年和2024年分别实现了2671万元和3500万元的净利润，但2023年公司经营活动产生的现金流却为-1.05亿元，2024年也仅有349.5万元入账。